笔夫的博客 笔下流金的博客

这一周，我们所面对的所有重要新闻，几乎都与涨价有关。从中央到地方，政府的价格主管部门提高了从水价到电价的一系列公共事业产品价格，而恶劣反常的天气将天然气短缺供应问题推到了风口浪尖。

基础性价格一旦上涨，全社会价格上涨将会不可避免地形成趋势。电价的上涨增加了全社会的生产成本，对冶炼企业成本增加尤甚，这会对有色金属的长期价格构成支撑，而水价的上涨对居民生活成本以及企业成本的影响也将长期化。

天气可能在下周转暖，但是对价格问题造成的影响不会得到修复。在上期的期货策略评论中，笔夫告诉大家，要留意北方暴雪给期货市场带来的微妙变化。本周的行情已经充分地反映了这一点。农产品期货在这一周获得非常可观的涨幅，尽管这样，千万不要误以为仅仅一场雪灾就能将物价水平全面推动，这样的思维方式完全不得要领。与能源相关的许多商品品种，其本身已经蓄积了足够大的向上能量，只需要一些导火索，就能将整个市场点燃。

今年3月份以来，笔夫几乎会在每周的期货策略评论中毫不掩饰地提及通货膨胀问题，最近更是预言，各个公共部门可能会要展开一场涨价竞赛，这种情况的发生，有它坚实的宏观经济基础和根深蒂固的国际金融困境，这种趋势一旦成立，任何偶发性的事件都可能成为趋势的注脚。

在接下来的两个月里，商品期货分析(博客专区)师将会感到无所事事，任何一个品种都将超越分析师所给出的估值水平，他们只能无奈地看着惯常的方法和思维失去作用。绝大多数商品的供需基本面都不足以支持期货价格的持续上扬，但是库存积压根本无法阻止全球通胀预期对价格水平的助推作用，铜价如此，锌价也是如此。就像巨大的农产品库存也将无法阻挡其价格攀升一样。